时创能源上市募7.7亿首日涨64% 去年高增长收现比低

北京6月29日讯今日，常州时创能源股份有限公司在上交所科创板上市。该股开盘报29.99元，最高至33.50元，截至收盘报31.47元，涨幅63.91%，成交额7.00亿元，振幅29.17%，换手率78.51%，总市值125.88亿元。

时创能源相继推出光伏湿制程辅助品、光伏设备及光伏电池三大类主要产品，主要从事相关产品的研发、生产和销售业务。

本次公开发行前，常州时创投资有限公司持有公司39.71%的股权，为公司的控股股东。本次公开发行后，时创投资持股比例为35.74%，仍为公司控股股东。

截至上市公告书签署日，符黎明持有时创投资65.00%的股权并担任执行董事、总经理，为时创投资实际控制人；持有湖州思成16.48%的出资份额并担任执行事务合伙人，且湖州思成合伙协议约定执行事务合伙人执行合伙事务，未对重大事项决策作出特殊约定，为湖州思成实际控制人。本次发行后、上市前，符黎明通过时创投资、湖州思成合计控制公司70.05%的股权，为公司的实际控制人。

时创能源于2022年12月7日过会，上交所科创板上市委员会2022年第105次审议会议现场问询问题：

1.根据申请文件，报告期内发行人光伏湿制程辅助品毛利率分别为85.01%、80.75%、75.35%和65.03%，单价和毛利率逐年下降。请发行人代表说明：光伏电池行业PERC技术向TOPCon和HJT的技术转变的趋势，行业内竞争对手和下游客户在光伏湿制程辅助品领域进一步投入导致的竞争加剧，对发行人未来光伏湿制程辅助品业务市场份额及盈利能力的影响。请保荐代表人发表明确意见。

2.请发行人代表说明：发行人光伏电池业务是否与发行人下游光伏湿制程辅助品及光伏设备客户构成竞争，并对光伏湿制程辅助品和光伏设备的销售构成不利影响；发行人采用边皮料路线生产光伏电池，在边皮料原料方面高度依赖内蒙古中环，在未来原料价格产生波动或者市场供需关系发生变化的情况下，是否存在财务风险，光伏电池业务是否可持续，以及发行人的对策，相关信息披露是否准确、充分；发行人光伏湿制程辅助品和光伏设备业务的市场空间；在光伏电池业务已经实现满产、进入稳定期，且光伏湿制程辅助品业务收入出现大幅下滑趋势的情况下，光伏湿制程辅助品和光伏设备业务是否能够支持发行人的持续经营。请保荐代表人发表明确意见。

3.根据申请文件，发行人2GWP型电池的相关固定资产近6.5亿元，该等设备的折旧年限为10年。请发行人代表说明使用10年折旧年限是否合理，若使用3-5年折旧年限，对发行人财务报表的不利影响；并进一步说明光伏电池技术的快速迭代是否会导致发行人固定资产产生重大减值风险。请保荐代表人发表明确意见。

需进一步落实事项：

请发行人说明并在招股说明书“重大事项提示”部分补充披露：发行人未来业务定位及因业务结构发生重大变化可能产生的风险；对PERC光伏电池设备使用10年折旧年限的合理性，固定资产重大减值风险和技术替代可能产生的财务风险；募集资金补充流动资金的合理性。请保荐人发表明确核查意见。

时创能源本次在上交所科创板发行40,000,800股，均为新股，无老股转让，发行价格为19.20元/股。公司本次发行的保荐机构为华泰联合证券有限责任公司，保荐代表人为王哲、顾培培。

时创能源本次发行募集资金总额76,801.54万元，扣除发行费用后，募集资金净额为70,093.11万元。公司最终募集资金净额比原计划少39,504.38万元。时创能源2023年6月26日披露的招股说明书显示，公司拟募集资金109,597.49万元，用于高效太阳能电池设备扩产项目、新材料扩产及自动化升级项目、高效太阳能电池工艺及设备研发项目、研发中心及信息化建设项目、补充流动资金。

时创能源本次发行费用6,708.42万元，其中华泰联合证券有限责任公司获得保荐及承销费4,377.69万元。

时创能源本次发行的保荐人华泰联合证券按照相关规定参与本次发行的战略配售，跟投主体为华泰联合证券相关子公司华泰创新投资有限公司。本次保荐人相关子公司最终跟投的股份数量为本次公开发行股份数量的5%，即2,000,040股，最终获配金额为38,400,768.00元。华泰创新承诺获得本次配售的股票限售期限为自发行人首次公开发行并上市之日起24个月。

2020年至2022年，时创能源的营业收入分别为43,806.76万元、71,220.33万元和239,480.15万元；净利润分别为14,150.13万元、9,075.47万元和29,288.64万元；归属于母公司所有者的净利润分别为14,150.17万元、9,075.49万元和29,293.23万元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为13,468.23万元、7,825.89万元和26,555.06万元。

上述同期，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为30,703.22万元、24,041.70万元和126,647.32万元；经营活动产生的现金流量净额分别为10,137.96万元、-23,213.50万元和61,397.74万元。

经计算，时创能源的收现比分别为0.70、0.34和0.53，净现比分别为0.72、-2.56和2.10。

2023年1-3月，时创能源实现营业收入47,512.39万元，较上年同期增长18.06%；净利润为6,421.20万元，较上年同期增长286.73%；归属于母公司所有者的净利润为6,425.10万元，较上年同期增长286.97%；经营活动产生的现金流量净额为-4,475.86万元，上年同期为-2,261.68万元。

时创能源基于目前已实现的经营业绩，预计2023年1-6月可实现的营业收入区间为103,800万元至105,900万元，同比增长0.96%至3.01%；预计归属于母公司所有者的净利润区间为14,500万元至16,400万元，同比增长70.15%至92.44%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润区间为12,800万元至14,700万元，同比增长67.26%至92.09%。